Capital de giro: o que é, como calcular quanto sua loja online precisa e onde conseguir sem pagar caro

Capital de giro é o dinheiro que a sua loja precisa ter parado para continuar funcionando entre o dia em que você paga o fornecedor e o dia em que o marketplace libera o repasse. Uma loja que fatura R$ 60 mil por mês, com 45 dias de estoque e 30 dias de prazo no fornecedor, precisa de cerca de R$ 39 mil só para girar, mesmo dando lucro. Se esse dinheiro falta, a loja lucra no papel e atrasa boleto na vida real.

A conta cabe em quatro linhas e não precisa de contador para ser feita. Vou mostrar a fórmula, o exemplo completo, o que muda quando a loja cresce e de onde tirar o capital sem pagar juros.

#O que é capital de giro, em português simples?

É a diferença entre o dinheiro que a loja tem disponível e o que ela precisa pagar no curto prazo. O Sebrae descreve assim: o capital de giro é o que sustenta a rotina da empresa, para manter estoque, vender a prazo e pagar fornecedores, impostos e salários.

No e-commerce, o dinheiro fica preso em dois lugares. O primeiro é o estoque: você comprou, pagou e o produto ainda está na prateleira. O segundo são as vendas a receber: o cliente pagou, mas o marketplace só libera depois da entrega. No Mercado Livre, a ajuda do Mercado Pago fala em 8 dias depois da entrega para produto novo com Envios do Mercado Livre e reputação; somando os dias de entrega, o dinheiro chega 10 a 12 dias depois da venda.

Do outro lado, o prazo do fornecedor trabalha a seu favor. Se você paga a compra em 30 dias, é o fornecedor que financia parte do seu estoque nesse período.

#Como calcular quanto capital de giro a sua loja precisa?

Some o que está preso, desconte o que o fornecedor financia e acrescente uma reserva:

Capital de giro = estoque a preço de custo + valores a receber − contas a pagar a fornecedores + reserva para despesas fixas

Cada linha sai de um número que você já tem:

1. Estoque a preço de custo: custo das mercadorias vendidas no mês (o CMV) dividido por 30, vezes os dias que o produto fica parado em média.
2. Valores a receber: o repasse líquido de um dia (o que cai depois das taxas) vezes os dias entre a venda e a liberação.
3. Contas a pagar a fornecedores: o valor das compras de um dia vezes os dias de prazo que o fornecedor dá.
4. Reserva: um mês das despesas fixas (aluguel, contador, sistema, salários), para a loja não parar num mês fraco.

Se você não quer montar as quatro linhas, o Sebrae sugere uma aproximação: o custo total diário multiplicado pelo ciclo financeiro em dias (estoque + recebimento − prazo do fornecedor). O cálculo do ciclo está em ciclo financeiro da loja.

#Um exemplo completo: loja que fatura R$ 60 mil por mês

Um exemplo com números redondos, para você trocar pelos seus:

Na prática. Imagine uma loja que fatura R$ 60.000 por mês nos marketplaces. O custo das mercadorias vendidas é R$ 30.000 (R$ 1.000 por dia). Depois das taxas, caem na conta R$ 45.000 por mês (R$ 1.500 por dia). O produto fica, em média, 45 dias no estoque; o dinheiro da venda chega 12 dias depois; o fornecedor dá 30 dias para pagar; as despesas fixas somam R$ 6.000 por mês. Estoque: R$ 1.000 × 45 = R$ 45.000. A receber: R$ 1.500 × 12 = R$ 18.000. Fornecedor: R$ 1.000 × 30 = R$ 30.000. Capital de giro: 45.000 + 18.000 − 30.000 + 6.000 = R$ 39.000.

Esses R$ 39 mil não são prejuízo. São dinheiro que precisa existir, em caixa ou em crédito, para a roda girar. Se o dono só tem R$ 20 mil, a loja vai atrasar fornecedor, comprar menos do produto que mais vende ou viver de antecipação.

#O que faz o capital de giro subir ou cair?

Quatro alavancas mudam o número, e nenhuma delas é vender mais. A mesma loja do exemplo, mexendo em uma coisa de cada vez:

Três leituras. Perder o prazo do fornecedor custa R$ 30 mil de caixa de uma vez. Cortar 15 dias de estoque libera R$ 15 mil. E dobrar as vendas quase dobra a necessidade: o lucro sobe, mas o dinheiro que precisa estar parado sobe antes, porque o estoque é comprado antes da venda e o repasse chega depois.

É por isso que a Black Friday quebra tanta loja que vende bem. O estoque é pago em outubro, o pico de vendas é em novembro e boa parte do dinheiro só entra em dezembro. Como prever esse aperto está em previsão de caixa de 90 dias.

#Onde conseguir capital de giro, da fonte mais barata para a mais cara?

A ordem certa é começar pelo que não cobra juros:

1. Prazo do fornecedor. Passar de à vista para 30 dias, no exemplo, libera R$ 30 mil. Vale negociar mesmo abrindo mão de um pequeno desconto à vista; faça a conta do desconto contra o custo do dinheiro que você vai deixar de pegar emprestado.
2. Estoque parado. Produto que não gira há meses é capital de giro congelado. Liquidar a preço de custo devolve dinheiro para comprar o que vende. Como achar esses itens está em estoque parado.
3. Lucro guardado na empresa. Parte do lucro de cada mês fica na loja em vez de ir para a conta pessoal. Para isso funcionar, as contas precisam ser separadas, como expliquei em separar PF e PJ.
4. Antecipação de recebíveis. O Mercado Livre permite receber na hora o valor pendente ou agendar, descontando uma porcentagem que só aparece antes de você confirmar; o percentual não é publicado. Resolve um aperto, mas sai direto da margem.
5. Empréstimo de capital de giro. Faz sentido para uma compra planejada com retorno claro (o estoque da Black Friday de um produto que já vende), com a parcela cabendo no lucro do mês. Compare o custo efetivo total entre bancos antes de assinar.

Antecipar todo mês é o sinal de que a loja tem um problema de capital de giro, não de aperto pontual. Nesse caso, o dinheiro da taxa de antecipação deveria estar indo para resolver a causa: estoque demais, prazo de menos ou margem baixa.

#Quais sinais mostram que falta capital de giro?

Quatro sinais aparecem antes do atraso de boleto:

• Você antecipa recebíveis todo mês, e não só em data de pico.
• O produto campeão fica sem estoque porque não sobrou dinheiro para repor, enquanto o estoque parado continua lá.
• Os impostos e o fornecedor viram ordem de prioridade: um mês paga um, no outro paga o outro.
• O cartão de crédito pessoal entra para pagar compra da loja.

Se dois desses aparecem, refaça a conta das quatro linhas com os seus números. Muitas vezes o problema não é vender pouco: é ter dinheiro demais preso no lugar errado. O passo seguinte é acompanhar entradas e saídas semana a semana, como mostrei em fluxo de caixa da loja online.

#E a margem, onde entra nessa conta?

A margem é de onde vem o capital de giro de longo prazo. Uma loja com margem baixa precisa de mais capital para faturar o mesmo, porque cada venda devolve menos dinheiro para recomprar estoque. E produto que vende com prejuízo é o pior caso: ele consome capital de giro a cada unidade vendida. Lembre que faturamento não é lucro.

A Milewa mostra o lucro real de cada pedido do Mercado Livre e da Shopee, com comissão, frete, imposto, custo do produto e embalagem, além do lucro líquido do mês com as despesas fixas que você lança. A curva ABC aponta quais produtos pagam a loja e quais só prendem dinheiro. Com isso, a linha "estoque" da sua conta de capital de giro deixa de ser um chute e passa a ser decisão: comprar mais do que gera caixa e menos do que trava.